臭名昭着的“金融交易员”的五个教训

时间:2019-02-27 10:24:49 来源:杏彩平台 作者:匿名



作者:Kim Iskyan

1992年,25岁的英国人Nick Leeson(Bickle Leeson)在新加坡的巴林银行担任衍生品交易员。巴林银行是一家着名的英国银行,拥有300年的历史,其次是短期三年。在这一年里,利森酝酿了一场悲剧,其中巴林银行损失了12亿美元,并直接导致了这家有百年历史的银行破产。

根据公开案件信息,1995年,尼克利森因伪造和欺诈罪被定罪,并在新加坡樟宜监狱被判处有期徒刑六年半。

回顾历史,确实有其他交易者更加内疚,甚至遭受更多损失。但利森的欺诈使他成为股票市场过度贪婪的“发言人”,甚至是历史上最臭名昭着的流氓交易员。

巴林银行是世界上最受尊敬,最严谨和最古老的银行之一,它在这一事件中暴露了自己的缺陷。不难看出巴林的内部监督非常糟糕。最大的错误是允许Leeson交易并让他在后台结算交易,这使他能够操纵交易账户并弥补巨额亏损。

值得一提的是,作为一名专业交易员,利森的损失错误与导致个人投资者赔钱的其他错误完全相同。错误的根源在于他把摊位摊得太大了。

因此,让我们再看一下利森事件给人们带来的五个教训。

首先,不要将牛市与大脑混淆。

Nick Lisson起初是一位成功的交易员,有报道称他贡献了巴林1992年全年利润的10%份额,这对个人来说是一个巨大的成就。

根据案件记录,巴林银行还为年轻的尼克利森提供了大量的复杂衍生品交易空间。尼克利森和他的手下他们的惊人成功令他们震惊,他甚至认为他是一位非凡的天才。但事实证明,他的成就只是好运。

通常很难区分出色的投资技巧和偶尔的好运,正如那句老话:“不要把牛市与大脑混为一谈。”

其次,避免双重下注陷阱双重投注的策略可能对赌徒有吸引力,当你遇到损失时,加倍投注以获得损失。

在早期交易生涯中,尼克利森的巨大成功归功于失利后的双倍下注。如果一个交易者总是亏本加倍他的赌注,他实际上可能会赚钱,这将使他看起来很聪明,但一切都是基于他的个人运气。

一旦使用,连续亏损将导致交易者下注更大的赌注。在真正的赌博中,当赌徒下注太大时,赌场将关闭赌博。通常,在交易者做出损害公司利益的决定之前,经纪公司会要求它停止交易任何账户或在账户中出售股票。

但在尼科尔森事件中,他可能隐瞒了他所犯的错误,巴林银行完全被震惊了。

第三,及时制止损失,不要越来越深

截至1994年底,利森的损失已攀升至3.52亿美元。这是很多钱,但如果利森停在这里,巴林银行可能已经吸收或解决了这笔巨额亏损。但利森只想收回损失。

利森的世界末日始于1995年1月,当时他在日经指数期货上做了很大的多头头寸。突然间,发生了经典的“黑天”,日本的神户地震一夜之间发生,日经指数暴跌。结果,利森的损失超过了巴林银行的全部价值。

根据调查,利森在日经期货上的资金价值70亿美元。但是,市场状况继续下降。

1995年2月23日,利森和他的妻子从新加坡逃到马来西亚,最后逃往德国。他留下了一张纸条说:“我很抱歉。”在短暂的全球帮凶之后,利森在德国被捕并被引渡到新加坡接受审判。

利森的案子显然是一个极端的例子。但任何投资者都可能犯同样的错误。——陷入了如此深重的损失之洞,最终导致破产。那么,你可以避免哪些建议?

4.遵循严格的逻辑投资计划

在整个事件中,巴林银行需要更好的政策来控制风险。但如果利森有一个经过深思熟虑的交易计划,他的错误就可以避免。利森应该有一个止损计划。此外,利森不尊重“杠杆”的双刃剑效应,也不遵守借钱的纪律和规定。在投资行为中,杠杆的使用是一种合理的策略,并且在市场上涨时非常有效。

这就像有人购买抵押房产然后“返回”——以更快的速度出售以获得更多资金。杠杆仅在价格上涨时起作用。如果房价开始下跌,借款人将获得一套房产和大笔债务,其价值低于他们支付的价格。

如果独立投资者有良好的投资策略,他会知道减少损失并谨慎使用保证金。

第五,避免孤狼投资

利森的行为完全符合“孤狼投资”的特点。——当然更符合“流氓交易员”中“流氓”的定义。当交易员的行为导致银行的损失无法控制时,他只能依靠自己。巴林银行的所有人,从管理层到同事,都认为他的投资“稳定而不付钱”,他赚取了巨额利润,甚至他的妻子也不了解丈夫的风险。我不知道这笔投资的风险。后果。

因此,在李森的案例中,由于他的年轻,缺乏经验,监督不力和孤独,他在使用公司数亿美元的能力背景下做出了一些灾难性和代价高昂的决定。这不会令人震惊。

对于投资者来说,“孤狼投资”是一个坏主意。建议投资者尝试与朋友和导师讨论他们的想法和计划。 “单狼投资”的秘密行动带来了风险压力。这种破坏性和故意投资似乎很简单,但它会导致错误的投资决策。

利森为自己的过错付出了痛苦的代价,你根本不需要去尝试这些课程。

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